PLNHUF mérvadó kamatkülönbözet dönt

PLNHUF mérvadó kamatkülönbözet dönt. A PLNHUF devizapár alakulását 2026 januárjának második felében elsősorban a magyar és a lengyel jegybanki politika közötti jelentős kamatkülönbözet, valamint a forintot támogató carry trade ügyletek határozzák meg. A Magyar Nemzeti Bank január 27-i kamatdöntő ülése lesz a hónap legfontosabb hazai eseménye, ahol a piaci szereplők a jelenlegi 6,5%-os alapkamat szinten tartására vagy csupán minimális, óvatos vágásra számítanak. Ezzel párhuzamosan a lengyel jegybank (NBP) korábban már 4,0%-ra csökkentette az irányadó rátát, így a forint hozamelőnye továbbra is vonzó marad a zlotyval szemben.

A magyar infláció 2026 elején tapasztalt 3% alatti szintje átmenetileg stabilizálja a forintot, bár a tavaszi parlamenti választások előtti költségvetési élénkítés már növekvő inflációs kockázatokat hordoz a befektetők szemében. Lengyelországban a stabil, 2% körüli pénzromlás nem kényszeríti szigorításra a varsói monetáris tanácsot, ami korlátozza a zloty önálló erősödési potenciálját a régióban. A nemzetközi hangulatot főként az amerikai makrogazdasági adatok és a dollár ereje mozgatja, ami közvetetten a feltörekvő piaci devizák, köztük a PLNHUF volatilitását is fokozza.

Technikai szempontból az árfolyam várhatóan a 89–91 forintos sávban marad, mivel a magasabb hazai HUF kamatszint ellensúlyozza az esetleges globális kockázatkerülést. A heti szintű grafikonokon a forint számára a 91-es szint feletti tartomány erős ellenállásként jelentkezik, míg a 88-as szint környéke stabil támaszt nyújt a zlotynak. A befektetők fokozottan figyelik az EU-s forrásokkal kapcsolatos brüsszeli híreket is, amelyek bármilyen pozitív elmozdulás esetén hirtelen forinterősödést válthatnak ki a kereszten keresztül. A forint sérülékenységét növelheti a választási év közelsége miatti politikai bizonytalanság, ami a január végi hetekben már érezhetően beépülhet az árfolyam-várakozásokba. A lengyel gazdaság stabil GDP-növekedése hosszú távú bizalmat ad a zlotynak, de rövid távon a hozamvadászat és a kamatkülönbözet egyértelműen a forintnak kedvez.

Az EURHUF árfolyamának 385–390 közötti sávban történő oldalazása várhatóan a PLNHUF keresztárfolyamában is viszonylag nyugodt kereskedést eredményez a hónap végén. A technikai indikátorok jelenleg nem mutatnak egyértelmű kitörési irányt, így a legvalószínűbb forgatókönyv a sávon belüli, mérsékelt ingadozás marad. A január utolsó napjaiban esedékes profitrealizálások és a jegybanki üzenetek értelmezése okozhat átmeneti kilengéseket a 90 forintos jegyzés körül.

Összegezve, január második felében a PLNHUF árfolyama a kamatelőny tartós fennmaradása miatt stabil maradhat, és jelentősebb elmozdulás csak egy váratlan külső gazdasági sokk hatására valószínű. A heti grafikon szépen mutatja a jelenlegi és a feljebb említett helyzetet. Az RSI indikátor eladási jelet mutat, ami annyit jelent, hogy a magyar forint tovább erősödhet a zlotyval szemben. Forrás: több pénzügyi oldal